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20余家险企千亿资金狂热打新 投创业板仅小试牛刀

2020-02-06 08:36:06 分类:保险知识    

  IPO开闸,去掉了“不能投资创业板”紧箍咒的险资,扬眉吐气般地一拥而进打新行列中来。

  《华夏时报》记者统计,自1月7日保监会允许保险资金投资创业板,到1月21日8家公司一齐挂牌深交所(其中5家登陆创业板),短短两周内,包括中国平安(601318,股吧)、中国太保、新华人寿、泰康人寿、民生人寿、国华人寿等20余家保险(放心保)公司动用数百个账户超过千亿资金打新,成为表现最抢眼的机构投资者。

  在新股上市的第一周内,保险资金参与了除我武生物(300357,股吧)之外几乎所有新股的申购,动用资金735亿元。仅在主板新股纽威股份(603699,股吧)(603699.SH)上就动用了120个险资账户,申购21.54亿股,涉及资金393.6亿元。在中小板股票良信电器(002706,股吧)上,22家保险公司动用147个账户参与网下申购,其规模阵势把公募基金远远甩在了身后。

  有意思的是,保险资金似乎毫不畏惧创业板市盈率高企的风险,在21日新上市的5家创业板企业中,新华保险和民生人寿位列其中。看起来,无论是主板还是中小板、创业板,险资是来者不惧,只有申购不到的份,没有不参与的份。

  险资热情超预期

  1月20日,上证综指跌穿2000点关口,但险资的打新热情却超乎市场预期。

  “保监会松绑险资投资创业板,我原以为保险公司会相对谨慎,但事实证明,险资恰恰是创业板最踊跃的申购者,这反映了险资逢新必打的原则。在本轮IPO潮中,险资账户的中签率远高于散户和其他机构投资者,而上市首日的大涨也给险资带来了超额收益。”1月21日,上海一家私募机构合伙人丁陵告诉本报记者。

  1月22日,国内某大型保险资管机构投资部一位副总受访时坦承,新股肯定要申购,每家公司也都会报价,至于中不中标一是凭运气,二是看报价的艺术。保险公司的投资是以债券和固定收益类为主,这次的开放政策增加了新的投资渠道和投资品种,行业内都觉得打新股是个合理的机会,险资追求的是命中率和上市首日的涨幅。

  本报记者发现,新股的表现正好印证了上述副总的说法。以纽威股份为例,其1月17日上市首日大涨近20%,最高达到25.42元,第二日则以跌停报收,再看获配保险账户,新华保险万能险账户、泰康人寿投连险账户、平安产险投资型产品账户分别获配380万股、343万股、126万股,共计849万股,占纽威股份网下配售股份的20.58%,上述3家公司参与申购的价格均未超过20元,这也意味着在纽威股份上,这3家公司已经大赚了一票。

  1月21日,全通教育(300359,股吧)(300359)公开上市,民生人寿申购200万股,最终获配204324股,获配比例为10.2162%。全通教育上市首日大涨46.19%,收盘价44.31元。

  “打新股是公司一直在做的事情,监管部门放开资本市场投资渠道,对于创业板新股也是抱着积极的心态,不是因为市盈率太高而避之不及,打新毕竟和在二级市场买卖不同,一级半市场的打新风险要小很多,而且我们在定价方面也积极和券商接洽,以求一个合理的价格区间,并非胡乱报价。”同日,民生人寿资管公司一位匿名投资经理透露。

  在业内人士看来,保险资金参与主板打新无可厚非,毕竟在主板上市的企业更加成熟一些,主板新股上市首日有20%的涨停限制,有很多股票在上市首日就直冲20%的涨停线,险企资管大部分都是上市首日就卖掉,追求资金的利用效率。

  “博一、二级市场的差价,提高投资收益率,而这个收益率往往要比债券高。这在主板新股中能够得以体现,其实在中小板和创业板更加明显,因为中小板和创业板首日不设涨跌幅,虽然如果涨幅过高或跌幅过大交易所也会实施临时停牌,但是看最新的中小板创业板新股表现,还是给保险资金带来更加明显的超额收益,每只新股都有40%以上的涨幅。”上海一家参与打新的中小保险公司投资总监凌海涛(化名)也表示。

  打新仅是“小试牛刀

  对于保险资金来说,不管A股会不会走牛,都无碍保险公司打新的积极性,多家保险资管负责人均向本报记者表示,打新股和投资二级市场是两回事,打新股成功可以在首日获得超额收益,这和一般投资者的投资策略是相同的;如果没打中,也不看好二级市场的表现,那么用来打新的资金可以再回到固定收益市场中去,并不妨碍险资的整体配置。

  本报记者了解到,现在保险公司参与创业板打新只不过是“小试牛刀”,随着今年将有数百家公司到创业板上市,可以预计险资参与创业板打新会是一个如何壮观的规模。

  “现在初期保险公司就愿意拿一千多亿资金打新,那么未来数千亿资金在一级半市场的流转是完全可以预期的,关键是许多保险机构希望投资创业板,他们的观点是中国目前处于转型期,未来主要投资机会还是在新兴产业占比较多的创业板,未来创业板相对主板能获得更高的预期收益率。特别是医药行业和TMT行业,险资在选择新股的时候,其公司资质反而是次要考虑的,主要考虑行业的发展前景。”一位了解险资动向的资本市场资深人士如是指出。

  值得关注的是,如果未来一年中保险资管有意长期参与A股市场的打新,那么这也必将打乱险资原先的配置结构,例如从信托、银行、主板股票抽出来一部分资金作为流动资金,随时随地参与创业板的打新。

  也有市场人士分析,大盘近几年的情况并不乐观,2014年会不会有好的表现尚不能判断,如果2014年大盘能有所回升,那么创业板的投资就会相对少一点,险资的打新频率也会降低,就目前看来还是有不错的前景。

  “不管如何,险资可投创业板和打新的热情被激发,至少有利于两方,一方是保险公司自身,保监会的新政策如果短期对于保险公司不是利好,那么保险公司完全可以不去打新,自主权是在公司手中;但是如果未来股市有行情,监管层又不去限制,那么保险公司可以抓住机会,这是对于公司的利好;另一方则是那些已经参与打新的保险公司账户,有望将给账户的持有者也即是投保人带来明显的比较好的投资回报。”对此,复旦大学保险系主任徐文虎也这样指出。

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